अल सल्वाडोर और जल्दबाजी में क्रिप्टो-गोद लेने का रास्ता क्यों नहीं है

चारों ओर बहुत धूमधाम और उत्सव चल रहा है। अभी हाल ही में, सुधार करने से पहले, Bitcoin चार्ट पर अपने नवीनतम सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। असल में, Ethereum अपना एटीएच भी हासिल करने में कामयाब रहे। क्या अधिक है, संयुक्त राज्य अमेरिका को अपना पहला बिटकॉइन ईटीएफ मिला और रिकॉर्ड संख्या में भागीदारी देखी गई। शीबा इनु और डॉगकोइन जैसे मेमे सिक्के भी इस दुनिया में बड़े पैमाने पर उपयोग कर रहे हैं, भले ही कोई स्पष्ट उपयोग मामला न हो। यहां तक ​​​​कि देशों ने भी क्रिप्टोकरेंसी को अपनाना शुरू कर दिया है, जिसमें अल सल्वाडोर अग्रणी है और “डुबकी खरीद रहा है।”

हालांकि, इस सब धूमधाम के बीच, किसी को इससे जुड़े जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए। इस $ 2.66 ट्रिलियन बाजार का एक बड़ा हिस्सा मौजूदा वित्तीय प्रणाली को अस्थिर कर सकता है जैसा कि हम जानते हैं। और, बिटकॉइन लीगल टेंडर जैसी क्रिप्टोकरेंसी बनाने वाले देशों को आगे बढ़ने से पहले इस बारे में सोचने की जरूरत है।

क्या चालबाजी है?

समर्थकों का तर्क है कि बिटकॉइन वित्त में क्रांति लाएगा जैसा कि हम जानते हैं और बैंकिंग को बिना बैंक के लाने की प्रक्रिया में सहायता करते हैं। हालाँकि, किसी को पहले लोगों के स्वभाव में गहराई से देखना चाहिए।

ब्लॉकचेन तकनीक, क्रिप्टोकरेंसी की दृष्टि के साथ, चमत्कार कर सकती है, लेकिन कुछ चेतावनी हैं। यदि ठीक से लागू नहीं किया गया, तो क्रिप्टोकरेंसी एक विकासशील देश की संपत्ति को नष्ट कर सकती है और लाखों लोगों को गरीबी रेखा से नीचे धकेल सकती है।

आप कैसे और क्यों पूछ सकते हैं। ठीक है, विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में लोगों की खर्च करने की आदतों पर एक नज़र डालें।

ये आंकड़े से आते हैं वैश्विक खपत डेटाबेस विश्व बैंक का, विकासशील देशों में उपभोक्ता खर्च के पैटर्न पर सबसे व्यापक डेटा स्रोत। यह डेटा हमें यह समझने में मदद करता है कि उभरते बाजारों में उपभोक्ता खर्च क्या करता है। और यह स्पष्ट है कि विकासशील देशों में, गरीब लोगों को अपनी कमाई का अधिकांश हिस्सा भोजन, कपड़े और आवास जैसी आवश्यक चीजों पर खर्च करने के लिए मजबूर किया जाता है।

इसमें से, निम्न और मध्यम-आय वर्ग की आबादी उतनी ही बचत या निवेश करती है, जितनी वे बचाने के लिए प्रबंधन कर सकते हैं। हालाँकि, विकसित देशों के डेटा विकासशील देशों से बिल्कुल भिन्न हैं। इस तथ्य के बावजूद कि विकसित देशों में बचत दरों में भारी अंतर है, आंकड़े सुझाव है कि वे एक सामान्य प्रवृत्ति दिखाते हैं – समय के साथ लगातार गिरावट।

उदाहरण के लिए, फ्रांस और इटली ने 1970 में राष्ट्रीय आय का 17% से अधिक बचाया, लेकिन 2006 में केवल 2%। संयुक्त राज्य अमेरिका ने 1970 में 9%, लेकिन 2006 में केवल 2% की बचत की।

जोखिम से बचने वाली आबादी?

यह स्पष्ट रूप से एक साधारण बात कहता है। विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में लोग लंबी अवधि में आवश्यक व्यय के बाद जितना हो सके बचत करना पसंद करते हैं। अब, बचत का मतलब ज्यादातर बचत बैंक खाते, सावधि जमा, सरकारी बांड, और पसंद है।

कुछ लोग जिनके पास बाकी की तुलना में थोड़ी अधिक आय है, वे भी म्यूचुअल फंड में खरीदारी करके शेयर बाजार में उद्यम करते हैं, जो एक स्वस्थ मार्जिन से मुद्रास्फीति को मात देने की क्षमता रखते हैं। लेकिन, यह आबादी का बहुत छोटा प्रतिशत है।

इसके अलावा, इन अर्थव्यवस्थाओं में शेयर बाजारों में सक्रिय निवेश की संख्या और भी कम है। उदाहरण के लिए – मार्च 2021 के एक लेख के अनुसार, केवल 3.7% भारतीय आबादी सक्रिय रूप से शेयर बाजारों में निवेश करती है। जब आप इसकी तुलना इसके निकटतम एशियाई पड़ोसी चीन से करते हैं, जहां करीब 12.7% लोग निवेश करते हैं, तो यह एक दुखद संख्या है।

कुछ और संदर्भों के लिए, 53% से अधिक आबादी अमेरिका में अपना पैसा शेयर बाजारों में निवेश करते हैं।

अब, इस तरह के व्यवहार को इन देशों के नागरिकों द्वारा आय की मात्रा के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। इसकी काफी बड़ी क्रय शक्ति समानता के लिए धन्यवाद, अमेरिका में लोग अधिक मात्रा में डिस्पोजेबल आय प्राप्त करने के लिए पर्याप्त पैसा कमाते हैं जिसे वे निवेश कर सकते हैं।

हालांकि, इन विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में, अधिकांश मुश्किल से ही दैनिक आधार पर अपनी जरूरतों को पूरा कर पाते हैं। यहां इन जैसे देशों में क्रिप्टो-गोद लेने का जोखिम निहित है।

समस्या 1: अनियोजित क्रिप्टो-गोद लेने

अनियोजित क्रिप्टो-गोद लेने से विनाशकारी दुष्प्रभाव हो सकते हैं।

अल साल्वाडोर – बिटकॉइन को कानूनी निविदा के रूप में आधिकारिक रूप से मान्यता देने वाला दुनिया का पहला देश। आइए अब इस परिदृश्य में दो विपरीत स्थितियों पर विचार करें। पहला – एक जहां बिटकॉइन का मूल्य समय के साथ बढ़ता रहता है, धीरे-धीरे और लगातार, कभी-कभी ब्रेक लेता है, लेकिन कभी भी महत्वपूर्ण रूप से नहीं गिरता है। दूसरी स्थिति दुर्घटना होगी।

पहली स्थिति आदर्श होगी। अल साल्वाडोर के नागरिकों को बिटकॉइन में भुगतान मिलता है, वे बिटकॉइन खर्च करते हैं, और अंत में, यदि वे कभी चाहें, तो वे इसे यूएस डॉलर की राशि के लिए एक्सचेंज कर सकते हैं जो या तो इसके बराबर या उससे बेहतर होगा जो उन्हें इसके लिए मिला था।

आदर्श लगता है ना? लेकिन, आइए इसका दूसरा पहलू देखें। एक छोटे व्यवसाय के मालिक को बिटकॉइन में $ 100 मूल्य का भुगतान करने के एक दिन बाद, यह 20% तक सही हो जाता है। क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में 20% सुधार अनसुना नहीं है। लगभग तुरंत ही, मालिक की क्रय शक्ति में 20% की गिरावट आई है, जिसके परिणामस्वरूप समान मात्रा में धन का क्षरण हुआ है।

अंक 2: बुक वैल्यू

इक्विटी बाजारों में बुक वैल्यू की अवधारणा शामिल है। यह एक कंपनी की कुल संपत्ति और कुल देनदारियों के बीच का शुद्ध अंतर है। बुक वैल्यू किसी कंपनी की संपत्ति के कुल मूल्य को दर्शाता है जो उस कंपनी के शेयरधारकों को प्राप्त होगी यदि कंपनी का परिसमापन किया जाता है। इसलिए, शेयरधारकों के पास कुछ पूंजी संरक्षण है।

हालाँकि, क्रिप्टो-स्पेस में, बुक वैल्यू की अवधारणा वास्तव में मौजूद नहीं है। क्रिप्टो के बराबर की कानूनी राशि कुछ ही घंटों में खगोलीय से शून्य तक जा सकती है। उदाहरण के लिए, SQUID का उदाहरण लें।

सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के बुक वैल्यू यह सुनिश्चित करते हैं कि किसी भी घोटाले का खुलासा होने पर भी सभी निवेशक धन का सफाया न हो – जो कि क्रिप्टो में व्यावहारिक रूप से अनुपस्थित है। क्रिप्टोस के मूल्य भविष्य के लिए उनकी कहानी पर आधारित होते हैं जो रातोंरात बदल सकते हैं – और इससे बड़े पैमाने पर धन का क्षरण होता है।

अंक 3: विनियम

इक्विटी बाजार सख्त कानूनों और विनियमों द्वारा शासित होते हैं जो एक ईमानदार निवेशक की सुरक्षा के लिए गलत कामों को दंडित करते हैं। क्रिप्टो-बाजारों में फिलहाल इसकी कमी है और इसलिए, आपके पास वनकॉइन जैसी एक्जिट स्कैम और पोंजी स्कीम हैं।

हालांकि, नियम एक मुश्किल चीज हैं। एक निवेशक की रक्षा के लिए विनियमन के अपने लाभ हैं, जबकि नियामक खामियों का इस्तेमाल उसी चीज को करने के लिए किया जा सकता है जिसके खिलाफ उन्हें कार्य करना चाहिए।

विनियम खराब क्रिप्टो को बाजार में प्रवेश करने से रोकने में मदद कर सकते हैं, लेकिन गलत तरीके से प्रेरित नियम अच्छे सिक्कों की संभावनाओं को नुकसान पहुंचा सकते हैं।

अंक 4: व्हेल

क्रिप्टोक्यूरेंसी समर्थकों का तर्क है कि वास्तव में विकेन्द्रीकृत मुद्रा प्रणाली पारंपरिक रूप से विनियमित फिएट मुद्राओं की सभी समस्याओं को दूर कर देगी। लेकिन, एक ऐसी दुनिया में जहां तथाकथित ‘व्हेल’ द्वारा क्रिप्टोकरेंसी खरीदने के लिए फिएट मुद्राओं का कारोबार किया जा रहा है, संपूर्ण विकेंद्रीकरण बिंदु भाप खो रहा है। जब तक क्रिप्टो अभी भी एक परिसंपत्ति वर्ग है और अभी तक एक मुद्रा नहीं है, तब तक विनियमन की आवश्यकता सर्वोपरि है। ऐसा इसलिए है क्योंकि व्हेल के अस्तित्व से बाजार में कई तरह की अटकलें लगाई जाती हैं।

उदाहरण के लिए, यदि एक निश्चित बिटकॉइन व्हेल अपने भंडार को डॉलर में भुनाने के लिए थी, तो अल सल्वाडोरन अपनी क्रय शक्ति का एक बड़ा हिस्सा खो देंगे जो कि बाजार में अचानक आपूर्ति के परिणामस्वरूप होता है। इस तरह की एक बड़ी बिक्री बाद में दुर्घटना को भी ट्रिगर कर सकती है क्योंकि अधिक से अधिक लोग नकद निकालने की कोशिश करेंगे।

यहां शीर्ष दस “व्हेल” के कुछ उदाहरण दिए गए हैं जिनमें कुछ लोकप्रिय सिक्कों की आपूर्ति का अधिकांश हिस्सा है।

शीर्ष 10 “व्हेल” होल्डिंग प्रतिशत | स्रोत: CoinMarketCap

इक्विटी बाजारों में बड़े, नकदी-समृद्ध, संस्थागत खिलाड़ियों को खुले बाजार से बेचने या खरीदने के अपने निर्णय के बारे में एक्सचेंजों और नियामकों को सूचित करना होता है, और ऐसी जानकारी समय-समय पर सार्वजनिक की जाती है।

हालाँकि, यहाँ ऐसा नहीं है।

तो, क्या हम क्रिप्टो को पूरी तरह से छोड़ देते हैं?

बिल्कुल नहीं! क्रिप्टोकरेंसी के पीछे की मूल अवधारणा गहरी और गहरी है। ऐसी प्रणाली का एक आदर्श अस्तित्व वास्तव में बड़ी संख्या में वास्तविक दुनिया की समस्याओं का समाधान करेगा। क्रिप्टो-समर्थक जो तर्क देते हैं उनमें से बहुत कुछ सच है और अगर यह मुख्यधारा बन जाता है तो बहुत अच्छा हो सकता है।

तब तक, जब तक क्रिप्टो एक परिसंपत्ति वर्ग बना रहता है – गोद लेने की धीमी और स्थिर दर यह सुनिश्चित करेगी कि वास्तव में न्यायसंगत वितरण होता है और लोग अपनी मेहनत की कमाई को अनुचित तरीके से नहीं खोते हैं।

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