क्या केंद्रीय बैंकों के पास बिटकॉइन या ‘क्रिप्टोकरंसी’ से डरने का कारण है

पिछले कुछ वर्षों में, आम जनता (या प्रति निवेशक) क्रिप्टोकरेंसी के विचार से अधिक से अधिक परिचित हो रही है। आसपास का वित्तीय कलंक Bitcoin तथा Ethereum धीरे-धीरे समाप्त हो रहा है, लेकिन केंद्रीय बैंक और विभिन्न अर्थशास्त्री डिजिटल संपत्ति के विचार के खिलाफ अपने विचारों को कायम रखते हैं।

हालाँकि, ये केंद्रीय संस्थान इस समय निवेश से परे कुछ के बारे में चिंतित हो सकते हैं, क्योंकि ध्यान डिजिटल टोकन की मुद्रा-एस्क प्रकृति की ओर अधिक स्थानांतरित हो सकता है।

क्रिप्टोकरण: अब इसका क्या मतलब है?

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की हालिया वैश्विक वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट के अनुसार, स्थिर स्टॉक का उल्लेख 100 से अधिक बार किया गया, जबकि बिटकॉइन और Ethereum 31 और 7 संबंधित उल्लेखों तक सीमित थे।

से रिपोर्ट good, एक बात स्पष्ट थी, केंद्रीय बैंक इस बात से चिंतित नहीं थे कि निवेशक बिटकॉइन पर अतिरिक्त पैसा कमा रहे हैं या उपज खेती पर 1000% एपीवाई रिटर्न प्राप्त कर रहे हैं। “क्रिप्टोकरंसी” के विचार के बारे में अधिक चिंतित थे।

अब, क्रिप्टोकरण वही है जो सतोशी नाकामोतो संभवतः बिटकॉइन से उम्मीद करता है। इसे उन लोगों के विचार के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो क्रिप्टोकरेंसी को अपने स्थानीय फिएट के बजाय लेनदेन के माध्यम के रूप में पसंद करते हैं। अब, एमओई के रूप में उपयोग किए जाने वाले बिटकॉइन या एथेरियम ने समय के साथ पेकिंग ऑर्डर को गिरा दिया है, लेकिन स्थिर स्टॉक एक अलग चर्चा थी। ये परिसंपत्तियां अमेरिकी डॉलर के साथ 1-से-1 आंकी गई हैं और सैद्धांतिक रूप से फिएट मुद्राओं को प्रतिस्थापित कर सकती हैं।

अब, आईएमएफ संभावित रूप से उस विचार को पसंद नहीं करता है क्योंकि यह वित्त की कथा को एक विकेन्द्रीकृत माध्यम में बदल देता है (हालांकि अधिकांश स्थिर स्टॉक एक केंद्रीकृत इकाई द्वारा नियंत्रित होते हैं)। यह विरासत संस्थानों से सत्ता छीन लेता है और लोगों पर मनमाने ढंग से प्रतिबंध लगाना और वे अपने पैसे के साथ क्या कर सकते हैं, यह कठिन होगा।

डेविल्स एडवोकेट की भूमिका निभाना: क्या केंद्रीय बैंक सही हैं?

अब, डिजिटल परिसंपत्ति उद्योग में स्थिर मुद्रा वास्तव में सबसे अधिक तरल संपत्ति है और उनसे जुड़े जोखिम वैध हैं। टीथर और . जैसी संपत्तियां यूएसडीसी अतीत में कानूनी मुद्दों का सामना करना पड़ा है। इन परिसंपत्तियों को कभी-कभी किसी प्रकार के अल्पकालिक ऋण द्वारा समर्थित किया जाता है, जो कड़े बाजारों के दौरान लंबे समय तक चल रहे तरलता पर जोर देता है।

हालांकि ये स्थिर स्टॉक पूरी तरह से स्थिर होल्डिंग्स के रूप में कार्य करने का वादा करते हैं, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अगर पारदर्शिता की कमी है तो गैर-समर्थित वित्तीय उत्पाद मैक्रो-इकोनॉमिक पतन का कारण बन सकते हैं।

उदाहरण के लिए, सर्किल, यूएसडीसी की मूल कंपनी ने सुझाव दिया कि यूएसडीसी को नकद होल्डिंग्स के साथ 1:1 का समर्थन प्राप्त है, लेकिन उसने हाल ही में जुलाई में खुलासा किया कि इसकी आपूर्ति का 40% वास्तव में यूएस ट्रेजरी, जमा प्रमाणपत्र, वाणिज्यिक पत्र, कॉर्पोरेट बॉन्ड, और नगरपालिका ऋण।

न्यू यॉर्क अटॉर्नी जनरल के साथ टीथर और बिटफिनेक्स फियास्को अच्छी तरह से प्रलेखित हैं, और कंपनी को एक बढ़िया और पारदर्शिता सुधार के साथ थप्पड़ मारा गया था। इसलिए, केंद्रीय बैंकर स्थिर संपत्ति पर संदेह करने में पूरी तरह गलत नहीं हैं।

फिर भी, क्या बिटकॉइन अपना खुद का बिटकॉइन नहीं चला रहा है?

हाल ही में एक अर्थमिति में रिपोर्ट good, यह सुझाव दिया गया था कि अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों के संबंध में, “बिटकॉइनकरण” के विचार के संबंध में, बिटकॉइन पहले से ही प्रगति पर था। उपरोक्त चार्ट इस तथ्य को दर्शाता है कि विभिन्न देशों की M1 मुद्रा आपूर्ति पहले से ही बिटकॉइन के मार्केट कैप के पीछे है और स्थिर स्टॉक के विपरीत, बिटकॉइन में एक ठोस विकेन्द्रीकृत कथा शामिल है।

इसकी एमओई कार्यक्षमता को अभी भी बहुत काम करने की आवश्यकता हो सकती है, लेकिन वित्तीय दृष्टिकोण से, यदि विकेन्द्रीकृत बाजार भविष्य हैं, तो बिटकॉइन की विश्वसनीयता केवल बड़े मैक्रो-इकोनॉमिक वातावरण में बढ़ेगी।

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