Gensler की बाधाओं का आकलन करते हुए, SEC ने DOGE, SHIB को लक्षित किया

हमारे हालिया कमेंट्री मुद्दों में से एक में, हम विश्लेषण किया क्यों इसे कॉइनबेस और रिपल से चिपकाना वास्तव में एसईसी की ओर से सबसे अच्छा कदम नहीं था। हालांकि, इस महीने के अंक में, हम यह आकलन करेंगे कि कौन सा वर्ग उसी नियामक एजेंसी का अगला लक्ष्य हो सकता है।

इस साल अप्रैल में, जब सीनेट ने गैरी जेन्सलर को प्रतिभूति और विनिमय आयोग के अध्यक्ष के रूप में पुष्टि की, तो यूएस क्रिप्टो-समुदाय के अधिकांश लोग काफी राहत महसूस कर रहे थे। यह एक अच्छी तरह से स्थापित तथ्य है कि राज्यों के निवेशक लंबे समय से नियामक अनिश्चितता के बादलों से त्रस्त हैं।

क्रिप्टो-स्पेस में गहरी दिलचस्पी दिखाने के बाद, ब्लॉकचैन टेक्नोलॉजी को “परिवर्तन के लिए उत्प्रेरक” के रूप में संदर्भित करते हुए और एमआईटी में उसी के बारे में पढ़ाने के बाद, जेन्सलर को बैटन सौंपे जाने के तुरंत बाद देने की उम्मीद थी। हालांकि, एसईसी प्रमुख मुख्य रूप से अस्पष्ट रहे हैं। उदाहरण के लिए, एक महीने से भी कम समय में, उन्होंने स्थिर स्टॉक की तुलना पोकर चिप्स.

भले ही उनकी व्यापक धारणा ज्यादातर क्रिप्टो-विरोधी प्रतीत होती है, उनके चालाक व्यक्तित्व और योजनाबद्ध योजनाओं ने, अन्यथा नियामक शून्य को भरने में कामयाबी हासिल की है।

वास्तव में, हाल ही में जेन्सलर से इंकार अमेरिका द्वारा चीन के समान क्रिप्टो पर कार्रवाई करने की संभावना। प्रभावी रूप से, स्थान को कुछ हद तक निर्णायकता प्रदान की गई है। दिन के अंत में, कुछ निश्चितता अनिश्चितता से बेहतर है, है ना?

मुखिया की थाली में बहुत ज्यादा

कुल मिलाकर, एसईसी को कॉर्पोरेट क्षेत्र, पूंजी बाजार सहभागियों, प्रतिभूतियों और निवेश बाजारों की देखरेख की जिम्मेदारी दी गई है। तुलनात्मक रूप से उपन्यास क्रिप्टो-स्पेस, पूर्वव्यापी में, एजेंसी के व्यापक नियामक दायरे का एक छोटा सा हिस्सा है।

एसईसी के प्रमुख होने के नाते, जेन्सलर से स्पष्ट रूप से अपना ध्यान बंटाने की उम्मीद की जाती है। तो अब, जहां तक ​​वॉल स्ट्रीट का संबंध है, प्रमुख की काफी महत्वाकांक्षी योजनाएं हैं। वास्तव में, एसईसी अपने इतिहास में सबसे ठोस एजेंडा में से एक को तैयार कर रहा है।

हालांकि, मेज पर पड़े 49 प्रस्तावों ने पहले ही सार्वजनिक कंपनियों, एक्सचेंजों और दलालों सहित अन्य लोगों के विरोध को आमंत्रित किया है। फिर भी, जेन्स्लर अबाधित बना हुआ है। वास्तव में, उन्होंने अन्य वित्तीय उप-क्षेत्रों के लिए भी नए सिरे से नियामक योजनाएँ बनाना शुरू कर दिया है।

इसके अलावा, चीफ ने हाल ही में जोर देकर कहा कि उन्हें विश्वास है कि एसईसी एक साथ “कई मुद्दों” पर आगे बढ़ सकता है। इस बात पर जोर देने के बाद कि सब कुछ सूची के “शीर्ष” पर है, जेन्सलर ने रेखांकित किया कि उनकी इस तरह की कोई प्राथमिकता नहीं थी। वह कहा,

“मुझसे मेरी तीन बेटियों के बारे में मत पूछो और मैं किसके साथ अधिक समय बिताता हूं।”

वास्तव में कोई पक्षपात नहीं

काफी हद तक मुखिया ने अपने वचन का सम्मान किया है। वॉल स्ट्रीट के विकास को छोड़कर, क्रिप्टो-संबंधित एक प्रमुख प्रगति देर से की गई थी।

राज्यों में लोग सदियों से बिटकॉइन ईटीएफ के स्वीकृत होने की प्रतीक्षा कर रहे थे। आश्चर्यजनक रूप से, एसईसी ने एक हरा झंडा वोल्ट इक्विटी के क्रिप्टो-स्टॉक ईटीएफ में एक पखवाड़े से भी कम समय पहले। भले ही क्रिप्टो-उद्योग को इसका बिल्कुल इंतजार नहीं था, लेकिन अनुमोदन को धूमधाम और उत्साह के साथ प्राप्त किया गया था।

जेन्सलर की हालिया टिप्पणियों के बाद कि कैसे वे वाल्कीरी या ब्लॉकफाई जैसे फ्यूचर्स-आधारित बिटकॉइन ईटीएफ के विचार के विरोध में नहीं हैं, अब विश्लेषकों का मानना ​​​​है कि वास्तविक बीटीसी ईटीएफ भी एक इशारा प्राप्त करें जितनी जल्दी हो सके।

बेशक, यह बहुत अच्छी खबर है। तो आगे क्या? क्या SEC और Gensler क्रिप्टो-स्पेस को अधिक समय देना जारी रखेंगे?

संभावना है, हाँ। इस पर विचार करें – अपने हालिया प्रमाणों में से एक में, चीफ ने उन पांच क्षेत्रों को सूचीबद्ध किया, जिन पर एसईसी काम करना चाहता है:

लाइनों के बीच पढ़ना, यह दावा किया जा सकता है कि एसईसी, जेन्सलर के तहत, क्रिप्टो-पारिस्थितिकी तंत्र को और अधिक विश्वसनीयता उधार देकर वैध बनाने की इच्छा रखता है।

हाल के घटनाक्रमों और जेन्सलर के दावों पर सख्ती से टिके रहने से यह अनुमान लगाया जा सकता है कि भविष्य में क्रिप्टो-स्पेस और भी अधिक सुव्यवस्थित हो जाएगा। हालाँकि, प्रगति को एक चुटकी नमक के साथ लेने की आवश्यकता है क्योंकि सत्ता में रहने वाले लोग, अक्सर नहीं, सरासर कूटनीति के साथ अपना रुख बदलते हैं।

जेन्सलर के ‘डैडी’ मुद्दे

खैर, लोग आमतौर पर नौकरशाहों के ‘बॉसी’ और ‘कमांडिंग’ नेचर के लिए उन पर कटाक्ष करते हैं। हाल ही में, सीनेटर जॉन कैनेडी पर सवाल उठाया जेन्सलर के बारे में बताया कि वह उन लोगों और कंपनियों के “डैडी” की तरह क्यों काम करता है जिन्हें वह अध्यक्ष के रूप में नियंत्रित करता है।

उसी पर वापस लौटते हुए, जेन्सलर ने इस बात पर प्रकाश डाला कि वह केवल पद की शपथ को गंभीरता से लेने की कोशिश कर रहे हैं और “निवेशक संरक्षण को बढ़ावा देने” और “पूंजी निर्माण की सुविधा” का इरादा रखते हैं।

क्लासिक जेन्सलर प्रतिक्रिया!

उपरोक्त प्रश्न के लिए उनकी शांत व्याख्या उनके द्वारा नियोजित गैर-आवेगी दृष्टिकोण का प्रमाणीकरण है। प्रश्नोत्तर सत्र के दौरान, वास्तव में, जेन्सलर ने सीनेटर की गलत धारणाओं को ठीक करके और सहमति को स्वीकार करते हुए ‘पितृत्व’ गुणों का प्रदर्शन किया।

भ्रांतियों को दूर करने और समान पहलू के वास्तविक सार को समानांतर रूप से पहचानने की उनकी क्षमता क्रिप्टो-नियामक प्रारूपण के अंतिम चरण में काम आएगी। वह सही शैतान का वकील होगा।

वास्तविक लक्ष्य

इस साल वित्तीय क्षेत्र में बहुत कुछ हुआ है। एक प्रमुख क्षेत्र जो अभी तक जेन्सलर के ध्यान में नहीं आया है, वह है इक्विटी मार्केट का ‘मेमे-स्टॉक’ सबसेट।

अविश्वसनीय उच्च ट्रेडिंग नंबरों ने फर्मों को पसंद किया है रॉबिन हुड तथा सिटाडेल सिक्योरिटीज खतरे में। बधाई हो, के प्रचार-चालित उछाल एएमसी एंटरटेनमेंट तथा GameStop राजनीतिक ध्यान भी खींचा है। यदि मेज पर पड़े प्रस्तावित नियम अत्यधिक तीव्र हो जाते हैं, तो इसका परिणाम केवल फर्मों और उनके निवेशकों दोनों के लिए विचित्र परिणाम होगा। वास्तव में, भविष्य की संभावनाओं को व्यापक रूप से प्रभावित किया जाएगा।

मेमे-स्टॉक पहले से ही रडार के नीचे हैं, यह शायद कोई आश्चर्य की बात नहीं होनी चाहिए यदि क्रिप्टो-स्पेस से मेमे-सिक्का श्रेणी को अगला लक्षित किया जाता है। मस्क के कारण एसएनएल उपस्थिति, DOGE ने इस साल की शुरुआत में सुर्खियां बटोरीं, जबकि SHIB’s हाल की कीमतों में उतार-चढ़ाव ऐसे सिक्कों की विशिष्ट ‘पंप और डंप’ प्रकृति के लिए एक और वसीयतनामा पेश करते हैं।

इस प्रकार, अपने निवेशक सुरक्षा एजेंडे को बढ़ावा देने के लिए, SEC एक ही मेम बोट में DOGE, SHIB और अन्य सिक्कों को भी लक्षित कर सकता है। लहर प्रभाव स्पष्ट रूप से अथाह होगा – HODLers को ‘rekt’ मिलेगा, बहुत सारी पूंजी समाप्त हो जाएगी, और स्थान अपनी विश्वसनीयता का एक उचित हिस्सा खो देगा।

हालाँकि, इसमें एक सिल्वर लाइनिंग भी है।

बातचीत चल रही है कि जेन्सलर अन्य वित्तीय निकायों को नियामक जिम्मेदारी का एक हिस्सा सौंप सकता है। विकेंद्रीकृत क्रिप्टो में CFTC द्वारा अनदेखी किए जाने की एक उच्च संभावना है, जबकि बैंकों को स्थिर स्टॉक की जिम्मेदारी के साथ जोर दिया जा सकता है। वास्तव में, एसईसी पूरी तरह से अन्य टोकन के लिए जिम्मेदारी ग्रहण कर सकता है जो निवेश अनुबंधों के समान विशेषताओं को साझा करते हैं।

यदि ऐसा विभाजन वास्तव में होता है, तो मेमे-सिक्के कहाँ फिट होंगे? जबकि कुछ का तर्क है कि कुत्ते-थीम वाले सिक्कों का मूल्य मस्क के ट्वीट्स (उदाहरण के लिए DOGE और FLOKI) से जुड़ा हुआ है, उनके मूल्य शायद ही कभी स्थिर रहते हैं। एर्गो, स्थिर मुद्रा श्रेणी को अभी के लिए खारिज कर दिया गया है।

इसके अलावा, यह एक मजाक होगा यदि वे निवेश अनुबंधों के बराबर हैं और यदि वे एक ही छतरी के नीचे लाए जाते हैं तो यह अन्य विकेन्द्रीकृत परियोजनाओं का अपमान होगा।

अंतत: हमारे पास कोई विकल्प नहीं बचा… ऐसा लगता है कि गैरी को अमेरिका के मेमे-सिक्का बोर्ड की स्थापना करनी होगी [MBA] केवल मेमे-सिक्का उपसमुच्चय को पूरा करने के लिए!

एक तरफ मज़ाक करें, अगर मेम-सिक्के नियामक दरार के भीतर एक सुरक्षित आश्रय खोजने का प्रबंधन करते हैं, तो, अच्छा और अच्छा। फिर भी, अगर वे ऐसा करने में विफल रहते हैं, तो उनका मजाक उड़ाया जाएगा क्योंकि नाजायज परियोजनाओं को अंतरिक्ष से बाहर कर दिया जाएगा। रेट्रोस्पेक्ट में, वही शौकिया निवेशकों के लिए एक आशीर्वाद होगा जो अपनी तथाकथित पसंदीदा मेम परियोजनाओं में आँख बंद करके पूंजी लगाते हैं।

हालांकि किसी बुरे सपने से कम नहीं

रिपल पहले से ही लड़ रहा है कानूनी लड़ाई एजेंसी के खिलाफ और यूनिस्वैप भी निशाना बनाया गया है। भले ही मेम-सिक्कों की अगली दुर्घटना होने की कोई स्पष्ट आधिकारिक घोषणा नहीं हुई है, बाजार सहभागियों को सावधान रहने की जरूरत है।

हाल ही में ब्लूमबर्ग के अनुसार रिपोर्ट good, एसईसी अधिकारियों के साथ मुलाकात करने वाले अधिकारियों को “निजी तौर पर आगाह” किया गया है कि विकसित किए जा रहे व्यापक वित्तीय बाजार संरचना नियम “चरम” हो सकते हैं। किसी भी दिन, एजेंसी के ‘अंदर’ से आने वाली ऐसी तिरछी चेतावनियों को हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए।

अब, कोई यह तर्क दे सकता है कि अधिकारी केवल पारंपरिक बाजार नियमों के बारे में बात कर रहे हैं। ओह, आप चाहते हैं!

सत्य-बम गिराकर हस्ताक्षर करना:

व्हाइट हाउस के एक वरिष्ठ अधिकारी के अनुसार, बिडेन प्रशासन केवल क्रिप्टोकरेंसी के आसपास नियामक जांच को तेज करना शुरू कर रहा है।

– *वाल्टर ब्लूमबर्ग (@DeItaone) 12 अक्टूबर 2021

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