एथेरियम, कार्डानो और बिटकॉइन? क्रिप्टो-विविधीकरण क्यों और क्यों नहीं

विविधता निवेश के मूलभूत सिद्धांतों में से एक है जो पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करने में मदद करता है। क्रिप्टोक्यूरेंसी पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय, इस अस्थिर बाजार में जोखिमों से बचाव के लिए जोखिम का प्रबंधन करना आवश्यक है। तो, उपलब्ध हजारों डिजिटल टोकन में से कोई विजेता और हारने वालों को कैसे चुनता है?

साथ ही, कीमतों और अस्थिरता के संदर्भ में बाजार का इंटरकनेक्शन जोखिम को मापने और प्रबंधित करने के लिए आवश्यक है।

कनेक्शन का डिक्रिप्शन

सभी क्रिप्टोकरेंसी की कीमतें एक समान दिशा में चलती हैं और अस्थिरता के प्रति संवेदनशील रहती हैं। एक के अनुसार पढाई फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ शिकागो द्वारा, डिजिटल संपत्ति बाजार में झटके के प्रति बेहद संवेदनशील है।

“कनेक्टेड-नेस इंडेक्स वैल्यू जो मैं विभिन्न विशिष्टताओं, नमूना आकारों और समय विंडो का उपयोग करके 86% और 97% के बीच गणना करता हूं,” लिखा फिलिपो फेरोनी, शिकागो फेड के एक वरिष्ठ अर्थशास्त्री।

“जोखिम-प्रबंधन के दृष्टिकोण से, यह भी बताता है कि क्रिप्टोकरेंसी का एक विविध पोर्टफोलियो बनाना कठिन होगा।”

क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमतों में अधिकांश बदलाव बाजार के स्पिलओवर के परिणामस्वरूप हुए। यहां तक ​​कि मानक झटके भी बाजार को प्रभावित करते हैं। उदाहरण के लिए – 2018 में नीचे की ओर रुझान और 2020 में ऊपर की ओर रुझान। और अब, रूस और यूक्रेन के बीच चल रहे संघर्ष।

इसे तोड़ना

नीचे दी गई तालिका पर विचार करें – यह एक क्रिप्टोकरेंसी से दूसरे में औसत दिशात्मक स्पिलओवर पर प्रकाश डालता है। यह मापता है कि किस हद तक एक डिजिटल मुद्रा की कीमत में उतार-चढ़ाव औसत रूप से अन्य डिजिटल मुद्राओं की लागत को प्रभावित करता है।

सबसे महत्वपूर्ण दिशात्मक स्पिलओवर उत्पन्न करने वाली मुद्रा थी बिटकॉइन। विशेष रूप से, अन्य मुद्राओं में लगभग 10% मूल्य में उतार-चढ़ाव बिटकॉइन की कीमत में बदलाव से उत्पन्न होता है। इसी तरह के प्रणालीगत महत्व के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था कार्डानो तथा Ethereumकुल क्रिप्टोक्यूरेंसी मार्केट कैप के एक गैर-तुच्छ अंश का प्रतिनिधित्व करता है।

इससे पता चलता है कि संपूर्ण नमूना अवधि में दिशात्मक स्पिलओवर अपेक्षाकृत कम रहा है। प्रत्येक मुद्रा में व्यक्तिगत रूप से अन्य मुद्राओं की कीमतों में एक छोटा सा स्पिलओवर था लेकिन एक साथ लिया गया था। ये स्पिलओवर प्रत्येक सिक्के के लिए “मूर्खतापूर्ण झटके” से अधिक महत्वपूर्ण थे।

क्रिप्टो-कीमतें इस साल फेड की दरों में वृद्धि और यूक्रेनी युद्ध के साथ निवेशक भावना पर वजन के साथ गिर गईं। बिटकॉइन और ईथर क्रमशः 20% और 10% गिर गए। जब 2020 में कोरोनावायरस महामारी और 2021 में बीजिंग के क्रिप्टो-प्रतिबंध ने क्रिप्टो-बाजार पर कहर बरपाया, तो कुछ टोकन नीचे की ओर झुक गए।

फिर भी, 2022 में बीटीसी के मूल्य सुधार के बावजूद, कुछ डिजिटल संपत्तियां रिकॉर्ड वृद्धि के लिए पर्याप्त ठोस बनी हुई हैं।

SHARE