क्या बिटकॉइन ट्रेडिंग में ‘डार्क पूल’ का कोई उज्ज्वल पक्ष है

की नाटकीय वृद्धि Bitcoin और व्यापक क्रिप्टो-बाजार ने परिसंपत्ति वर्ग को निवेश स्थान में सबसे आगे धकेल दिया है। बढ़ती नियामक चिंताओं, कई एफयूडी, समेकन की विस्तारित अवधि और बाजार की घटती प्रत्याशा के बावजूद यह मामला रहा है। सीधे शब्दों में कहें तो बिटकॉइन समय की कसौटी पर खरा उतरता दिख रहा है।

बाजार के विकास के प्रकाश में, हालांकि, क्रिप्टो-बाजार के संदर्भ में उपयोग किए जाने पर अक्सर बाजार की शर्तों का इस्तेमाल किया जाता है, अक्सर या तो गलत व्याख्या की जाती है या गलत तरीके से प्रस्तुत की जाती है। ऐसा ही एक शब्द है डार्क ट्रेडिंग।

पारंपरिक निवेश क्षेत्र में लंबे समय से डार्क ट्रेडिंग या डार्क पूल मौजूद हैं। डार्क पूल अनिवार्य रूप से निजी एक्सचेंज हैं जो NYSE और NASDAQ जैसे सार्वजनिक एक्सचेंजों से स्वतंत्र रूप से संचालित होते हैं। हालांकि, क्रिप्टो-कविता में अंधेरे पूल का उद्भव एक अपेक्षाकृत नई घटना है जिसमें उनके अस्तित्व के आसपास के बहुत सारे भूरे रंग के क्षेत्र हैं।

यह लेख क्रिप्टो-स्पेस में डार्क पूल को गहराई से देखेगा, और वे लंबी अवधि में बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।

तो, क्रिप्टो डार्क पूल कैसे काम करते हैं?

आइए पहले एक बात स्पष्ट करें।

डार्क पूल डार्कनेट या विनिमय के किसी भी छायादार तरीके से संबद्ध नहीं हैं। हालांकि यह शब्द अस्पष्ट लग सकता है, वे केवल गुमनाम रूप से क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग के लिए ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म हैं। वास्तव में, क्रैकन जैसे एक्सचेंजों ने 2016 में क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग के लिए डार्क पूल की पेशकश शुरू की थी।

अब, Bitfinex समान सेवाएं प्रदान करता है, जबकि ब्रोकर-डीलर TradeZero ने 2016 में Jered Kenna के साथ एक डार्क पूल ट्रेडिंग सुविधा शुरू की।

ये तरलता पूल गैर-पारदर्शी हैं। यही कारण है कि उनकी अपारदर्शी प्रकृति का वर्णन करने के लिए उन्हें ‘अंधेरा’ कहा जाता है। बड़े संगठन या संस्थागत निवेशक गुमनाम और विवेकपूर्ण तरीके से बड़ी मात्रा में सिक्कों का व्यापार कर सकते हैं। अनुमानित सभी ट्रेडिंग वॉल्यूम का 15% अमेरिकी शेयर बाजार में डार्क पूल में होता है, कुछ अनुमानों के अनुसार वॉल्यूम 40% तक होता है।

जब क्रिप्टो-स्पेस में डार्क पूल पेश किए गए, तो वे तरलता के मुद्दों के जवाब के रूप में आए, जिन्होंने लंबे समय तक क्रिप्टो-वर्स को त्रस्त किया है। क्रिप्टोक्यूरेंसी स्पेस में तरलता एक बारहमासी मुद्दा रहा है, जिसमें कई एक्सचेंजों में तरलता बहुत कम फैली हुई है।

इसने अक्सर बड़े निवेशकों को कीमतों या विनिमय की गतिशीलता को प्रभावित किए बिना बाजार में प्रवेश करने या ऑर्डर निष्पादित करने से हतोत्साहित किया है।

डार्क पूल के अच्छे और बुरे

क्रिप्टो में डार्क ट्रेडिंग को शुरू में प्लेटफॉर्म पर संस्थागत आकार के ऑर्डर प्रदर्शित करने के बाजार प्रभाव को कम करने के लिए पेश किया गया था। उदाहरण के लिए, यदि स्पॉट एक्सचेंज पर बिटकॉइन की एक बड़ी बिक्री की जाती है, तो यह नाटकीय रूप से कीमत को प्रभावित करेगा और फिसलन पैदा करेगा। हालांकि, इस स्थिति का मुकाबला करते हुए, डार्क पूल पर कीमत की खोज के मुद्दे सामने आए हैं।

भले ही डार्क पूल में व्यापार अक्सर सबसे अच्छी बोली और पूछ कीमतों का मिलान करके पूरा किया जाता है, लेकिन गुमनामी और बड़ी मात्रा में बीटीसी या अन्य क्रिप्टो के हस्तांतरण से बहुत अधिक असंतुलन हो सकता है। आपूर्ति की गतिशीलता। इसका बाजार की कीमतों पर बुरा असर पड़ सकता है।

इसके अलावा, 1980 के दशक में सामान्य बाजार में डार्क पूल के उद्भव के बाद से, डार्क पूल के औसत व्यापार आकार में गिरावट आई है। काफी कमी. इसका मतलब यह है कि डार्क पूल का उपयोग केवल वित्तीय संस्थानों द्वारा नहीं किया जाता है जो बड़े आकार का व्यापार करते हैं। यह एक तरह से डार्क ट्रेडिंग के अस्तित्व को कम सम्मोहक और व्यापक बाजार के लिए अधिक हानिकारक बनाता है।

डार्क पूल भी नियामक जांच से सुरक्षित नहीं हैं

बड़े क्रिप्टो-बाजार की तरह, डार्क पूल भी एसईसी और अन्य नियामक निकायों की अच्छी किताबों में नहीं हैं। हाल ही में एक बातचीत में, गैरी जेन्सलर ने बताया कि खुदरा निवेश में हालिया वृद्धि के दौरान डार्क पूल तेजी से आम हो गए हैं। उन्होंने एसईसी की भूमिका पर “धोखाधड़ी और हेरफेर के खिलाफ सुरक्षा, और चाहे वह बड़े अभिनेताओं और बाजार में बड़े हेज फंड से हो या नहीं।”

भले ही डार्क पूल कुछ समय के लिए एसईसी की जांच के दायरे में रहे हों, लेकिन निवेश फर्म अर्चेगोस कैपिटल मैनेजमेंट के 20 बिलियन डॉलर के पतन के बाद उन्होंने सांसदों की नजर पकड़ी। हालांकि, इन चिंताओं ने बाजार को परेशान नहीं किया है।

वास्तव में, ए रिपोर्ट पर प्रकाश डाला गया 2019 में अनुमानित 8% वॉल्यूम डार्क पूल के माध्यम से लेन-देन किया गया। 2017 में मूल्य लगभग 5% था और स्तर 2014 में मौजूद नहीं थे। इसका मतलब है कि क्रिप्टो-ट्रेडिंग में एक वर्ष से भी कम समय में 3% से अधिक की छलांग देखी गई। .

इस प्रकार, यह सुरक्षित रूप से माना जा सकता है कि वर्तमान में, कम से कम 10% ट्रेडिंग डार्क पूल के माध्यम से होती है। भले ही इसके लिए कोई ठोस डेटा नहीं है, लेकिन डार्क पूल और संस्थागत निवेशकों के उभरने से पता चलता है।

डार्क पूल: कम बुराई?

नियमित डार्क पूल की तुलना में, क्रिप्टो डार्क पूल में डिजिटल सत्यापन तकनीकों का लाभ होता है। क्या अधिक है, संबद्ध प्रोटोकॉल हेरफेर की संभावना को समाप्त करके सभी प्रतिभागियों के लिए उचित बाजार मूल्य की सुविधा प्रदान करते हैं।

इसके अलावा, क्रिप्टोग्राफिक सत्यापन विधियों में निरंतर विकास से ओपन-सोर्स प्रोटोकॉल के उपयोग से डार्क ट्रेडिंग को सुरक्षित बनाने की उम्मीद है। यह सत्यापित रूप से प्रत्येक खरीदार और विक्रेता के लिए समान नियम बनाए रख सकता है।

क्रिप्टो-बाजार के लिए, एक अत्यधिक अस्थिर और तुलनात्मक रूप से नया बाजार जो पहले से ही बड़े पैमाने पर पंप और डंप और नियमित एफयूडी जैसे मुद्दों से त्रस्त है, डार्क ट्रेडिंग जैसी अवधारणा कम बुराई की तरह लग सकती है।

मई में बिटकॉइन खनन पर पर्यावरण संबंधी चिंताओं को उठाने वाले एलोन मस्क के उदाहरण पर विचार करें। पूरे FUD ने महीने में BTC की कीमत लगभग 40% कम कर दी।

अब, स्पॉट एक्सचेंजों पर होने वाली सभी संकटकालीन बिक्री की कल्पना करें। वैसे भी, बीटीसी के विनिमय प्रवाह और बहिर्वाह बिटकॉइन के मूल्य प्रक्षेपवक्र और बाद में बाजार के बाकी हिस्सों में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं।

अब डार्क पूल के पीछे मुख्य विचार गुमनामी है। हालांकि, बाजार में कई लोगों के लिए, ऐसा लगता है कि यह उन सिद्धांतों की अवहेलना करता है जिन पर ब्लॉकचेन बनाए जाते हैं, उनमें से एक पारदर्शिता है।

यहां, यह ध्यान देने योग्य है कि ब्लॉकचेन छद्म नाम के साथ पारदर्शी होने के लिए बनाए गए हैं। इसका फिर से मतलब है कि 100% पारदर्शी होने के बावजूद लेनदेन को विशिष्ट अभिनेताओं पर पिन नहीं किया जा सकता है।

तो, क्या डार्क पूल बीटीसी के भविष्य को उज्ज्वल कर सकते हैं?

अब, बड़ा सवाल यह है कि क्या डार्क पूल ट्रेडिंग में बढ़ती प्रवृत्ति, संकीर्ण फैलाव और सरल रैखिक मध्यस्थता के कम अवसरों के साथ, एक परिपक्व क्रिप्टो-बाजार का संकेत है? खैर, मोटे तौर पर, इस सवाल का जवाब है – हाँ।

बाजार विखंडन एक ब्लॉकचेन के मूल मूल्यों जैसे कि विकेंद्रीकरण, विरोधी नाजुकता और विश्वसनीय द्वारपालों पर कम निर्भरता के लिए सही है। डार्क पूल विभिन्न व्यापारियों और निवेशकों के लिए आला प्लेटफॉर्म के रूप में कार्य करते हैं। व्यापार की मात्रा में यह तथाकथित विखंडन और मोड़, एक तरह से विकेंद्रीकरण का प्रतिनिधित्व करता है।

इसके अलावा, अभी के लिए, अंधेरे पूल पर संदेह करने का कोई विशेष कारण नहीं है, खासकर जब से वे बाजार में वैकल्पिक डिजाइन और मंच के रूप में कार्य करते हैं। आखिरकार, क्या पारंपरिक बाजार विविध नहीं हैं? तो निश्चित रूप से क्रिप्टो-बाजारों के लिए भी विविधता अच्छी होनी चाहिए।

एर्गो, इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि भविष्य में बीटीसी का विकास प्रक्षेपवक्र बाजार की विविधता, विखंडन और विकास के समानांतर चलेगा। इसके अतिरिक्त, संस्थागत निवेशकों को एक डार्क/अनाम मंच देकर डार्क पूल ट्रेडिंग बड़े बाजार के विकास को जोड़ सकती है।

अभी के लिए, बढ़ते परिदृश्य और बढ़ती डार्क पूल गतिविधि क्रिप्टो-बाजार की परिपक्वता की ओर इशारा करती है। यह निस्संदेह बिटकॉइन और बड़े बाजार के लिए एक अच्छा संकेत है। यह पारंपरिक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में बीटीसी के आख्यान को भी आगे बढ़ा सकता है।

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